Σε ένα πρόσφατο μάθημα μου προς τους φοιτητές του Ανώτατου Διπλώματος στην επιστημονική τεχνική ανάλυση, στο οποίο γινόταν αναφορά στις ευκαιρίες που υπάρχουν και εκτός ΧΑ, υπενθύμισα πως η προσκόλληση των Ελλήνων επενδυτών στο ελληνικό χρηματιστήριο, μοιάζει με τον Έλληνα καταναλωτή που αρνείται πεισματικά να αγοράσει οτιδήποτε δεν παράγεται στην Ελλάδα.

Σε αυτήν την περίπτωση, όμως, δε θα έπρεπε να χρησιμοποιεί τηλεόραση, κινητό, αυτοκίνητο, ηλεκτρικές συσκευές και δεκάδες άλλα απολύτως χρήσιμα προϊόντα, τα οποία προέρχονται από το εξωτερικό. Θα έπρεπε να μην πετά με αεροπλάνο, να μη χρησιμοποιεί καθόλου συγκοινωνίες, μετρό, λεωφορεία ή οτιδήποτε άλλο πέρα από ποδήλατο και τα πόδια του, να μη χρησιμοποιεί υπολογιστές και φυσικά το ίντερνετ, ραδιόφωνο ή οποιοδήποτε άλλο μέσο επικοινωνίας πέρα από το γράμμα και την προσωπική επαφή.

Το πιο περίεργο, όμως, θα ήταν πως θα έπρεπε να μη χρησιμοποιεί και τα χρήματα που κυκλοφορούν στην Ελλάδα, δηλαδή το ευρώ, καθώς δεν είναι ούτε αυτά ελληνικά, πόσο μάλλον, βέβαια, ξένα νομίσματα, όπως το δολάριο, τη στερλίνα κλπ.

Αν δε μπορείτε να φανταστείτε τη ζωή σας χωρίς τα όλα τα παραπάνω και πολλά άλλα ξένα προϊόντα, τότε γιατί μπορείτε να φανταστείτε τη χρηματιστηριακή σας ζωή να αρχίζει και να τελειώνει μόνο στο ΧΑ; Προσπαθείστε να διευθύνετε μία επιχείρηση ή να κάνετε υπαλληλική εργασία υιοθετώντας τη νοοτροπία του Έλληνα καταναλωτή από το παραπάνω παράδειγμα και παράλληλα να ανταγωνισθείτε όλους τους υπόλοιπους που κάνουν χρήση κάθε προϊόντος που τους εξυπηρετεί στη δουλειά τους. Θέλετε να επικοινωνήσετε με έναν πελάτη για ένα επείγον θέμα; Θα πρέπει να στείλετε γράμμα. Πρέπει να έρθετε σε επαφή με έναν προμηθευτεί για να αγοράσετε προϊόντα; Θα πρέπει να πάρετε το ποδήλατο σας και να ξεκινήσετε αρκετές ώρες νωρίτερα για να τον βρείτε, ενώ το εμπόρευμα θα χρειαστεί να το μεταφέρετε εσείς, καθώς δε μπορείτε να χρησιμοποιήσετε φορτηγά.

Η αλήθεια είναι πως έχετε, όλες και όλες, δύο επιλογές: είτε εκμεταλλεύεστε στο έπακρο και στο μέγιστο των δυνατοτήτων σας όλες τις δυνατότητες και τις λύσεις που σας παρέχει η τεχνολογία, απ' οπουδήποτε και αν προέρχονται αυτές, προκειμένου να επιβιώσετε στον πραγματικό κόσμο, είτε εγκαταλείπετε τα εγκόσμια και ζείτε μία πολύ διαφορετική ζωή.

Το ίδιο ακριβώς ισχύει και στο χρηματιστηριακό βίο, μόνο που οι περισσότεροι Έλληνες επενδυτές αρνούνται να το κατανοήσουν. Με το να αποκοπεί κανείς από τη διεθνή χρηματιστηριακή πραγματικότητα και να εστιάσει μόνο στην Ελλάδα, είναι αδύνατο να αναγνωρίσει, να αναλύσει και πόσο μάλλον να προβλέψει τις εξελίξεις τόσο εκτός όσο και εντός του ελληνικού χρηματιστηρίου και φυσικά της διεθνούς και της ελληνικής οικονομίας.

Επιπλέον, περιορίζει τις επιλογές του στο μέγιστο, σχεδόν, βαθμό και αυτό ισχύει ακόμη περισσότερο για τους επενδυτές εκείνους που αρνούνται, έστω, να μάθουν τα χρηματιστηριακά κατατόπια και της ελληνικής αγοράς παραγώγων, που όσο μικρή και αν είναι πρέπει, οπωσδήποτε, να μυηθεί σε αυτήν ο επενδυτής που προτιμά ελληνικά.

Η συντριπτική πλειοψηφία των Ελλήνων επενδυτών έλαβαν το χρηματιστηριακό βάπτισμα του πυρός στα τέλη της δεκαετίας του '90 και ως εκ τούτου φαίνονται να έχουν 'κολλήσει' στο 1999, παγώνοντας το χρόνο στο μυαλό τους και αντιμετωπίζοντας το ΧΑ με τον ίδιο τρόπο σήμερα, 10 χρόνια μετά από τις ένδοξες ημέρες του, οι οποίες, ούτως ή άλλως, υπήρξαν εξαιτίας των διεθνών και όχι των εγχώριων εξελίξεων.

Έτσι αρνούνται να χρησιμοποιήσουν ακόμη και τις πιο απλές εναλλακτικές και συμπληρωματικές του ΧΑ επενδυτικές επιλογές, όπως, για παράδειγμα, είναι αυτές της αγοράς ETFs, δηλαδή προϊόντων που ακολουθούν την πορεία δεκάδων δεικτών απ' όλο τον κόσμο και από διαφορετικές αγορές.

Δεν είναι τυχαίο πως αφού υποστήριξα ότι οι αγορές μετοχών είχαν μετατραπεί σε μία μεγάλη αρνητική φούσκα, τον Οκτώβριο του 2009, δημοσίευσα πως έκανα την πρώτη τοποθέτηση μου στην αγορά μετοχών αγοράζοντας ETFs αναδυόμενων χρηματιστηρίων και σημειώνοντας πως ένα από αυτά ήταν το EEM, που ακολουθεί τους δείκτες των μεγαλύτερων αναδυόμενων αγορών.

Σε ετήσια βάση, μέχρι στιγμής στο 2009, ο ΓΔ ενισχύεται κατά 18,59%, ο S&P 500 κατά 23,34%, ο DAX κατά 23,29% και ο Nikkei κατά 14,94% αλλά το ETF αναδυόμενων παρουσιάζει τριπλάσια απόδοση καταγράφοντας κέρδη της τάξης του 62,75%.

Ακόμη και από τις 10 Μαρτίου, όταν σηματοδοτήσαμε τον απόλυτο πυθμένα στην αγορά μετοχών, ο ΓΔ ενισχύεται κατά 44,18%, ο S&P 500 κατά 64,67%, ο DAX κατά 60,63% και το ΕΕΜ κατά 96,42%.

Μα τα αποτελέσματα της χρηματιστηριακής απομόνωσης φαίνονται πολύ καλύτερα σε βάθος χρόνου. Έτσι, αν ένας επενδυτής αγόραζε μετοχές στο ΧΑ στις αρχές του 2003, όταν είχαμε σηματοδοτήσει τον, τότε, πυθμένα της αγοράς, θα έβλεπε σήμερα, 6 χρόνια αργότερα, το ΓΔ να ενισχύεται κατά 19,84% και αν είχε κάνει σωστή επιλογή μετοχών ίσως να απολάμβανε το ίδιο ποσοστό κερδών στο χαρτοφυλάκιο του. Αν, όμως, είχε επιλέξει το δυνατότερο διεθνή δείκτη, σύμφωνα με τις αναλύσεις μας εκείνης της περιόδου, δηλαδή τον DAX, τότε τα κέρδη του θα ήταν 97,63%. Αν, βέβαια, είχε προτιμήσει την 1η επιλογή μας, δηλαδή τις αναδυόμενες αγορές, με την αγορά, για παράδειγμα, του ΕΕΜ, τότε τα κέρδη του θα ήταν 297,82%.

Τέλος, ακόμη και αν έκανε το τραγικό λάθος να αγοράσει μετοχές το 2007 και να μην τις πουλήσει κατά τη διάρκεια του κραχ, σήμερα θα βρισκόταν κερδισμένος κατά 13,14% από το ETF ΕΕΜ, ενώ θα κατέγραφε απώλειες 51,46% στο ΧΑ. Το συμπέρασμα είναι πως εφόσον κάποιος αποφασίζει να διάγει 'χρηματιστηριακό' βίο, θα πρέπει και να παίξει με τους κανόνες του χρηματιστηριακού παιχνιδιού και να προσαρμοστεί σε αυτούς και όχι να παραμένει, πεισματικά, απομονωμένος και δύσκαμπτος. Μία καλή αρχή για όσους πάσχουν από χρηματιστηριακή ξενοφοβία είναι να ανοίξουν έναν λογαριασμό στο Χρηματιστήριο Παραγώγων Αθηνών και τουλάχιστον να μπορούν να προστατεύσουν το κεφάλαιο τους σε περιόδους πτώσης και γιατί όχι να μάθουν να τις εκμεταλλεύονται κιόλας. Σε επόμενο στάδιο, μπορούν να ανοίξουν πανιά και για άλλες αγορές προς αναζήτηση νέων χρηματιστηριακών θησαυρών.

Πάνος Παναγιώτου – Διευθυντής ΕΚΤΑ